年化報酬率 CAGR：使用說明與常見問題

CAGR（年化複合成長率）把多年的總報酬換算成「平均每年成長幾 %」，是比較不同投資績效最公平的指標。本工具用期初、期末金額與年數算出 CAGR。

總報酬 100% 聽起來很威，攤成年化可能很普通

投資看「總報酬」很容易被騙。同樣是「本金翻一倍、總報酬 100%」，花的時間不同，含金量天差地遠：

• 10 萬變 20 萬，花 5 年 → CAGR 14.87%（很強）
• 一樣翻倍，但花 10 年 → CAGR 只剩 7.18%
• 翻倍花了 20 年 → CAGR 只有 3.53%，比很多定存好不了多少

CAGR（年化複合報酬率）就是把「幾年賺了多少」壓縮成「假設每年穩定成長，年利率是多少」，讓不同年期、不同標的可以放在同一把尺上比。看到基金或朋友報明牌講「這幾年賺了 8 成」，先問一句「幾年？」再用這台換算成 CAGR，通常就沒那麼誘人了。要看單筆投入的複利成長，可搭配複利計算機。

CAGR 會騙人的地方：它假裝路很平

CAGR 是「幾何平均」，只看期初和期末兩個點，中間的暴漲暴跌它一律無視。這帶來兩個要小心的地方：

• 別跟「算術平均」搞混。 第一年 +100%、第二年 −50%，很多人以為「平均 (100−50)÷2 = 25%」。但實際上 100 元漲到 200 再腰斬回 100，兩年下來根本沒賺，CAGR = 0%。波動越大，算術平均高估得越誇張。
• 它藏起了過程的痛苦。 一檔 CAGR 8% 的標的，可能是一路平穩，也可能是中間先跌 40% 你嚇到停損。CAGR 漂亮不代表你抱得住。

所以 CAGR 適合拿來「事後總結、跨標的比較」，但不能只看它就下投資決策——還要看波動與最大回檔。想理解為什麼長期投資要看年化、不要看單年，可讀投資入門指南。

拿它體檢你的真實績效，別只信直覺

CAGR 最實用的用法，是拿來替自己的部位「做健康檢查」。舉例：台股加權指數若 10 年間從 8,000 點漲到 18,000 點，看起來翻了一倍多、很威，但換算 CAGR 其實是 8.45%——這才是你該用來衡量自己主動選股「有沒有打敗大盤」的基準。

幾個實務建議：

• 算個股或基金時，記得把配息也加回期末金額，否則會低估真實報酬（存股族尤其明顯，可搭殖利率計算機）。
• 用 CAGR 檢視後，如果發現自己辛苦選股的年化還輸給大盤 ETF，那把錢改成定期定額買指數，反而可能更輕鬆。
• 想快速心算「這個年化要幾年翻倍」，用72 法則：72 ÷ CAGR ≈ 翻倍年數。

常見問題 FAQ

Q：為什麼要用 CAGR？

A：它消除時間長短差異。例如 5 年賺 100% 和 2 年賺 50%，用 CAGR 才能公平比較誰的年化績效好。

Q：CAGR 和平均報酬一樣嗎？

A：不一樣。CAGR 是複合（幾何）成長率，會把波動的影響算進去，通常低於單純的算術平均報酬。

Q：CAGR 多少算好？

A：視資產類別。全球股市長期年化約 7～10%（名目），能長期穩定跑出這個數字已相當不錯。